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　　根据同花顺iFinD数据，截至1月22日记者发稿时，按照申万一级行业划分，已有逾50家生物医药企业披露2025年业绩预告，27家预喜，预喜比例近五成。值得关注的是，多家CXO(医药外包服务，包括CDMO和CRO)公司业绩表现亮眼。其中，CXO行业龙头药明康德预计2025年实现营业收入约454.56亿元，同比增长约15.84%；实现归母净利润约191.51亿元，同比增长约102.65%。

　　业内人士表示，随着全球投融资逐步恢复、国内对创新药行业的持续支持以及新药研发逐步回暖，CXO产业趋势向好。2026年，随着行业结构性改革深化、政策与融资环境持续优化，中国医药产业提质升级趋势明确，行业将迈向高质量发展新阶段。

　　27家生物医药公司业绩预喜

　　在已披露业绩预告的超50家生物医药公司中，27家预喜，其中，18家预增，5家略增，4家扭亏。从归母净利润金额看，药明康德预计2025年实现归母净利润191.51亿元，位居第一；以岭药业、甘李药业、兴齐眼药、华邦健康等公司居前，预计归母净利润下限均超5亿元。

　　剔除扭亏影响，从归母净利润同比变动下限看，上海谊众、康辰药业、特一药业、昭衍新药等多家生物医药企业预计2025年归母净利润同比增幅超100%。

　　值得关注的是，部分创新药企核心产品逐步放量，进入收获期。作为致力于抗肿瘤创新药及相关产品开发的公司，上海谊众预计2025年实现归母净利润6000万元到7000万元，同比增长760.18%到903.54%。上海谊众表示，公司核心产品注射用紫杉醇聚合物胶束于2025年正式纳入国家医保目录，在市场准入与用药人数上大幅提高，公司2025年营收与利润相较于2024年显著增长。

　　同时部分中药企业业绩表现抢眼。以岭药业预计2025年实现归母净利润12亿元至13亿元，同比扭亏为盈。公司表示，2025年是以岭药业“七五”规划的攻坚之年，面对复杂的市场环境和竞争压力，公司管理层保持战略定力，着眼长远发展，外拓市场，内抓管理，营业收入同比实现恢复性增长。同时，公司全面强化预算管理，建立全链条成本控制体系，实现提质增效，利润率水平提升明显。

　　特一药业预计2025年实现归母净利润7000万元至9000万元，同比增长241.55%至339.13%。公司称，当前业绩变化是营销转型深化、品牌战略推进与产品复苏共同作用的结果。在核心产品销量回升、营销渠道优化等因素共同推动下，公司营业收入及综合毛利率均呈现较好恢复态势。

　　CXO产业趋势向好

　　值得关注的是，多家CXO公司订单持续增长，逐渐传导至业绩层面。

　　药明康德预计2025年实现营业收入约454.56亿元，同比增长约15.84%；实现归母净利润约191.51亿元，同比增长约102.65%。药明康德表示，公司持续聚焦独特的“一体化、端到端”CRDMO(合同研究、开发与生产)业务模式，紧抓客户对赋能需求的确定性，不断拓展新能力、建设新产能，持续优化生产工艺和提高经营效率，推动业务持续稳健增长，高效极致赋能客户并致力于将更多新药、好药带给全球病患。

　　康龙化成预计2025年营业收入138.72亿元至142.4亿元，同比增长13%至16%。康龙化成称，公司坚定地推行“全流程、一体化、国际化、多疗法”的核心战略，以客户需求为导向，深化全球化布局，强化技术平台建设。

　　阳光诺和预计2025年营业收入为11.92亿元至13.71亿元，同比增长10.57%到27.15%；实现归母净利润为1.91亿元至2.29亿元，同比增长7.69%到29.23%。“公司的营业收入与利润达成了稳健增长态势，其核心驱动因素在于创新药管线的深入布局、授权合作的价值实现以及一体化服务模式的协同支持。”阳光诺和在公告中表示。

　　在创新药管线布局方面，阳光诺和进一步表示，公司聚焦于具备全球自主知识产权的创新药研发工作，构建了涵盖多肽、小核酸、细胞和基因治疗等前沿领域的管线矩阵，其中包含20余种1类新药，涉及肿瘤、疼痛等重大疾病范畴。依托“临床前+临床”一体化服务模式，结合完善的质量管理体系以及与300余家医院的临床合作网络，公司高效推动研发项目的开展。其中，STC007、STC008等核心管线顺利步入关键临床阶段，不仅借助研发服务获取稳定收入，还为长期价值的释放奠定了基础。

　　作为临床前CRO公司，昭衍新药预计2025年实现归母净利润约2.33亿元到3.49亿元，同比增长约214.0%至371.0%。

　　开源证券表示，部分临床前CRO公司2025年第三季度签单同比快速增长，2026年业绩亦有望逐步改善。

　　整体来看，兴业证券表示，2025年以来，内需型CRO订单呈现量价齐升趋势。受益于创新药BD(商务拓展)出海和融资企稳回升，多家CRO新签订单逐季度加速，项目量实现双位数增长。