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　　来源：证券时报

　　2026年以来A股结构性行情极致演绎，主动权益基金业绩严重分化。数据显示，截至7月3日，主动权益基金年内回报中位数为9.04%，领跑的前30只基金平均回报高达128.5%，垫底的后30只平均亏损28%。

　　赛道冷暖仅是表象，基金经理自身禀赋才是长期业绩的分水岭。证券时报基金研究院穿透业绩数据，从基金经理履历切入分析发现，绩优者普遍具备三大共性特质：顶尖名校理工科背景、长期全链条从业积淀，以及完整的买方投研历练。

　　名校是起点专业是决定业绩的硬门槛

　　绩优基金经理的“名校效应”十分显著。统计显示，年内收益前100只主动权益基金的掌舵人(剔除重复及信息缺失样本，下同)，毕业于清华、北大、复旦、交大及QS世界排名前100高校的比例达60.61%。相比之下，业绩垫底的后100名基金经理中，同类名校背景占比仅为54%，头部群体的学历优势清晰可见。

　　顶尖院校的赋能，远不止于系统化的学术与投研训练，更在于其沉淀的稀缺产业校友网络与前沿信息渠道。依托名校生态，管理人往往能更早识别技术演进信号，在赛道研判中构筑认知先发优势。不过，相较院校出身，专业背景对业绩的区分度更为显著。

　　从专业结构看，年内收益前100只基金的有效样本中，拥有理工科学习经历的基金经理占比达67.21%；而在业绩后100名的管理人中，这一比例仅为32.5%，差距悬殊，凸显出硬科技时代“复合背景+产业认知”的业绩溢价。

　　今年以来，市场主线紧紧围绕算力、光模块及半导体设备等AI硬件展开。这类赛道高度依赖对底层技术逻辑的拆解能力，无论是研判产业景气周期，还是厘清芯片制造流程、算力架构迭代及全球技术竞争格局，均需极强的专业积淀。相比之下，缺乏系统理工科训练的纯商科或金融背景管理人，往往难以穿透复杂的产业链迷雾，精准识别真实成长空间。

　　财通基金金梓才便是典型代表。作为上海交大微电子学与固体电子学硕士，他凭借对半导体产业链的深度理解，在产业周期萌芽期即精准锁定细分赛道。其管理的7只产品年内回报均超100%，其中财通多策略福鑫以146.2%的收益率斩获主动权益基金亚军，近三年回报达452.2%，位居同类榜首。

　　类似的“硬科技捕手”并非个例。东方基金严凯(北大微电子硕士)管理的东方惠新A年内回报138.1%，位列主动权益基金第五；银华基金方建(清华材料科学与工程系博士)管理的银华集成电路年内回报亦达124.2%。三人的共性极为鲜明：深厚的理工科底蕴与AI科技赛道的研究需求高度耦合，构筑起一道难以复制的投研护城河。

　　与前述“硬科技捕手”形成鲜明对比的是，业绩尾部基金普遍错失了本轮行情。多数管理人一季度仍深陷白酒等传统消费板块，在全年科技主线中持续掉队。即便头顶名校光环，若专业方向与产业趋势错配，同样难逃业绩重压。例如，格林基金李会忠(清华大学经济学硕士)管理的格林稳健价值A，年内跌幅达26.26%，近三年、近五年分别亏损47.21%和59.2%；景顺长城基金刘彦春(管理学硕士)管理的景顺长城新兴成长A，年内下跌14.83%，近三年、近五年跌幅分别达30.61%和53.8%。

　　这表明，名校学历仅是锦上添花的“加分项”，而专业背景与深耕赛道的适配度，才是决定中长期业绩成败的关键胜负手。

　　管理年限非护城河产业阅历方为真底气

　　市场惯常将“管理年限”等同于“投研实力”，但今年以来的科技行情却打破了这一刻板印象。数据显示，截至7月3日，年内收益前200的主动权益基金经理，平均管理年限仅为6.01年，低于全市场6.53年的平均水平。这表明，单纯的公募管理时长并非制胜科技赛道的法宝。

　　若将视角延伸至年龄维度，特征则更为鲜明。在收益前1000名的样本池中，基金经理平均年龄高达49.3岁，远超行业均值。两组数据交叉验证，勾勒出“绩优科技捕手”的典型画像：年龄偏长、公募管理年限适中，但在证券行业拥有深厚的早年积淀。

　　这类基金经理的核心护城河，不在于管理公募产品的绝对时长，而在于跨越周期的产业洞察力。这种底层能力，源自其在券商研究、自营、资管等多岗位的十余年实战磨砺，是长期跟踪产业脉络、积淀人脉资源后的厚积薄发。

　　金信基金孔学兵正是这一画像的绝佳缩影。51岁的他，虽公募管理年限约14年，但其职业生涯可追溯至1996年。彼时他以券商自营投资经理入行，至今已深耕资本市场近三十载。从自营到资管再到公募，跨领域的实战经历让他完整穿越了数轮牛熊周期。在投资实践中，他坚持沿着产业趋势布局，以渗透率和产业领导力为核心标尺，精准捕捉细分高增赛道。这套根植于产业思维的方法论，助其在本轮AI浪潮中牢牢锁定芯片、半导体设备等高景气环节，旗下金信精选成长A、金信稳健策略A等4只产品年内收益集体突破70%。